光明家具陨落：冯永明资本腾挪术

发布人：admin     日期：2008-11-14

从光环加身家具行业龙头企业到资不抵债行将退市的S*ST公司，光明家具(000587)变幻剧烈，迷雾重重。而黑龙江伊春市冯永明案专案组的介入正撩开迷雾。调查显示，家具大王冯永明为转移国有上市公司资产而进行的纷繁复杂的股权设计、精妙绝伦的资本运作手段，令专案组的所有成员都叹为观止。随着调查的深入，愈来愈多扑朔迷离的前尘往事正逐渐清晰。
股权之争暗隙
　　S*ST光明(000587)是伊春市惟一一家上市公司，冯永明作为该公司掌门人和中国家具行业元老级人物，与当地政府经历了一段短暂的蜜月期。但是由于对于1985年组建伊春光明家具有限公司340万初始资金的认识不同，双方此后分歧不断。
　　根据伊春市委新闻发言人白波的说法，伊春光明家具有限公司是当地第一家合资公司，内资方为二轻局所属的伊春市木制品工业公司，合资方为香港福仕企业有限公司。内资方投入的资本为木制品工业公司下设的全民所有制企业——伊春市木器家具厂的固定资产和财政借款。但是据接近冯永明的人士向记者透露，“老冯在不同场合均提到，这笔钱应算他的个人借款。”
　　1991年，伊春光明家具有限公司与金龙家具公司实施成建制合并，组建了伊春光明家具集团公司。1992年3月，黑体改发【1991】201号文《关于同意伊春光明企业集团公司改组为光明集团股份有限公司的批复》中明确，“原集团公司评估后净资产5530万元全部投入作为国家股”。后光明集团股份有限公司更名为光明集团家具股份有限公司，当时企业上市时，国家明文规定“上市公司必须要有国有股份才能上市”，因此，冯永明一度曾承认伊春市出资的部分为国有股份，但一直没有办正式手续。1996年4月25日光明家具在深交所上市，增资扩股后政府投入部分占股本总额的36.9%，由市政府委托光明集团建筑安装有限公司持有。
　　但是对于这部分股权归属，除了应付上市规定，冯永明并不予承认，多次向更高层面反映。根据光明集团2004年7月的一份《关于光明集团股份有限公司原始出资来源说明》的文件中称，光明集团公司36.9%股权对应资产的所有权应属于民营；退一步讲，木器厂设立时，主办单位没有任何投入，根据《清理甄别“挂靠”集体企业工作的意见》精神，光明集团公司的股权相对应也应该属于集体所有，绝非国有。
　　白波则表示，在光明组建初期，因其国有性质，伊春市政府以平价木材供应光明。多年来，伊春市政府累计为光明筹集资金18360万元，其中借款为12709万元；返回土地出让金1599万元；争取技改贴息、信息化、出口商品贴息、中小企业开拓国际市场等专项资金4052万元。
　　在10月12日举行的冯永明案新闻发布会上，政府发言人表示，为推进S*ST光明股改进程，2006年下半年，黑龙江省三次派工作调研组到伊春进行推进，伊春市政府拿出6000万元资金，用于光明股改，条件是将光明集团建筑安装公司持有的8200万股光明集团股权划转为国有股。但是，冯永明收到资金后却不予理睬。
　　“政府方面一直以来的强硬态度没能使倔强的老冯顺利归还国有股权，却令其最终铤而走险，另辟蹊径。”前述知情人士称。
百家名头公司
　　冯永明转移资产的操作似乎计划周全，并经高人指点。其股权转换链条之长，资产转移之分散几乎到了无以复加地步。
　　根据记者从权威途径独家获取的一份材料显示，冯永明多年来利用光明集团下属公司操作股权变更、资产转移的伊春当地公司名单有：光明集团股份有限公司、伊春市青峰农场、光明集团家具股份有限公司、伊春绿时代家具有限公司、伊春光明家具有限公司、伊春林海家具有限公司、伊春市森林家具有限公司、伊春光明物流贸易有限公司、伊春光明家具经销有限公司、伊春光明纸箱制造有限公司、铁力光明厨房家具有限公司、铁力光明厨房家具有限公司乌马河分公司、伊春光明城商贸有限公司、伊春光明工艺品有限公司、伊春光明医药有限公司、伊春市光明旅行社有限公司、伊春锦江酒店有限公司、伊春圣泉禾酒店有限公司、伊春青山家具有限公司、伊春美华家具有限公司、伊春金鼎家具有限公司、伊春桃山家具有限公司、伊春金丰投资有限公司、伊春金木投资有限公司、光明建筑安装有限公司、伊春林海家具有限公司。
　　而在这份光明集团下属公司名单中，多家公司的性质已经悄然变成了外资、民营企业。其中将国有资产转移为外资所有的为：伊春光明家具有限公司、伊春森林家具有限公司、铁力光明厨房家具有限公司、铁力光明厨房家具乌马河分公司、 伊春吉特普制药有限公司、伊春圣泉禾酒店、伊春青山家具有限公司、伊春美华家具有限公司都是外资。性质从国有变换为民营所有的为：伊春光明纸箱制造有限公司，伊春金鼎家具有限公司、伊春金丰投资有限公司。这份材料同时已被专案组、检查院所收录。
　　此外，同时进入专案组、检查院视线的还有一份与外埠公司名单：光明集团电子商务有限公司、北京利玛软件信息技术有限公司、连云港跃林经贸有限公司、北京光明兴佳商贸有限公司、光明集团哈尔滨家具有限公司、光明家具集团天津公司、深圳市光明工贸发展有限公司、连云港光明家具有限公司、盐城光明家具有限公司、菏泽金木工贸有限公司、宁津光明家具有限公司、宿州光明家具有限公司、淮滨光明家具有限公司、大连光明家具有限公司、大连日发光明家具有限公司、哈尔滨绿时代胶业股份有限公司、汉川市金通公路设施有限公司、邯郸邯武公路发展有限公司、河北银达交通工业有限公司、邯郸市金明交通器材有限公司。
　　记者了解到，组建光明集团时，根据黑体改复【1997】62号文，仅有作为核心层的光明集团股份有限公司、作为紧密层的光明集团家具股份有限公司等5家公司以及伊春森林家具等19家半紧密层公司。并且，名单中也根本没有外资公司和私营企业。
　　据伊春市相关负责人表示，冯永明在未经国资及体改等部门许可，也没进行资产评估的情况下，串通工商部门个别人，涉嫌非法将光明集团等公司的所有制性质由国有变更为集体，然后通过采取挂名股东的方式，在外省将各企业股权经多次转让，涉嫌非法将有效资产的控股权变到个人控股公司名下。
　　冯永明为何能如此顺利将股权从国有划归个人？伊春市政府相关负责人表示，冯永明串通工商部门个别人才得以实现。据记者了解，目前专案组方面已经控制了伊春市工商局一副局长两科长，并有工商局退休人员被“问话”。
　　纷繁复杂的股权关系,导致的直接后果就算屡禁不止的关联方占款和大量关联交易。截至2006年6月30日，SST光明的大股东光明集团及其关联方占用资金累计余额3.9亿元，其中非经营性占用资金2.9亿元，经营性占用资金1亿元。而在圣泉禾实业占用上市公司资金11237 万元事项信息披露，形成的原因是青峰实业的贷款6800万元转贷给光明家具及其子公司；青峰实业承建工程项目由于资金缺口等原因占用公司资金6,700万元。已及在此期间发生的向光明家具借款、往来项款等。
　　此外，公司收购圣泉禾实业投资有限公司持有的伊春圣泉禾酒店有限公司65%的股权和受让圣泉禾实业投资有限公司对伊春圣泉禾酒店有限公司515万元债权；收购大连保税区光明工贸有限公司持有的大连日发光明家俱有限公司51%的股权；收购大连保税区光明工贸有限公司持有的大连日发木制品有限公司51%的股权；收购光明集团电子商务有限公司持有的宿州光明桐木有限公司95%的股权；收购光明集团电子商务有限公司持有的盐城光明家具有限公司98.5%的股权；收购伊春光明医药有限公司持有的伊春圣泉禾酒店有限公司34%的股权。后来，公司又将取得的大连日发光明家具有限公司51%股权、大连日发木制品有限公司51%股权转让给哈尔滨 潜龙丽晟木业有限公司。这些关联交易，基本上未使公司获益。
　　“专案组考虑的非常细致，许多调查正有计划有步骤的开展”。一名专案组成员这样告诉前来要账的*ST光明债务人。记者发现，就连伊春市青峰农场子公司伊春博爱家具、伊春创新投资公司与外资公司香港爱青集团发展有限公司、伊春青山木业等公司、与*ST光明有广告业务来往的哈尔滨爱青华视广告艺术有限公司、北京爱青华视广告艺术有限公司也进入了专案组的调查范围。
　　伊春市稳定工作领导小组股改组负责人说：“冯永明为将资产的控股权转变到个人控股公司名下‘设立了上百家名头公司’，可能要一本书才能讲清上述结构。”
冯永明的挪移术
　　前述接近冯永明的知情人士告诉记者，冯永明用来实现资产转移的主力平台是圣泉禾实业投资有限公司(以下简称“圣泉禾实业投资”)和连云港金木投资两个公司。他的这一说法记者也从政府工作组、专案组、伊春市工商局三个渠道部分得获得了证实。
　　工商资料显示，*ST光明公司目前的第一大股东光明集团，几经股权转换及更名，其国有性质已经变为集体所有。光明集团现在的股权结构为：圣泉禾实业持股39.2%；伊春金木投资发展有限公司、自然人合计占注册资本的60.8%。之前伊春市政府委托光明集团建筑安装有限公司持有上市公司36.9%的股权已经悄然发生改变。
　　事情还要追溯到2002年，光明建安于当年更名为伊春金木投资发展有限公司，注册资本110万，公司股东为光明集团、自然人冯永明、郭荣堂、徐兆彬。2003年5月19日，在工商资料变更登记中，该公司再次更名为连云港金木木业发展有限公司，股东结构明确为光明集团45.45%，冯永明36.36%，郭荣堂13.64%，徐兆彬4.55%。一个月之后，该公司又一次更名为连云港金木投资发展有限公司。此后公司再次更名为连云港金木工贸发展有限公司，注册资本金增加为1000万，股东再次发生变化，变为冯永明持股96.74%，郭荣堂3.26%，冯同时出任该公司法定代表人。2005年8月26日，连云港金木工贸向连云港市工商局开发区分局提出减少注册资本的申请，获准后该公司注册资本金降为460万，郭荣堂将其所持股份转让给了王振华，同时由王振华取代冯成为该公司法定代表人。此后，冯永明将所持96.74%的股份倒给了圣泉禾实业投资有限公司。在完成一系列的布局之后，2006年8月28日，连云港金木工贸发展有限公司将其名称再次变更回最初的伊春金木投资发展有限公司。
　　“如此安排之后，从表面上看一如从前，但实际上控制权早已悄然变化。”前述接近冯永明的知情人士称。
　　S*ST光明2007年9月7日公告：伊春金木投资发展有限公司将持有光明集团36.9％的股权转让给圣泉禾实业投资有限公司。
　　圣泉禾实业投资成立于2000年10月，其前身即与*ST光明多次发生关联交易的“伊春青峰实业有限公司”，法定代表人林辉，后变更为郭荣堂，注册资本8800万元。S*ST光明2005年年报中披露，关联公司圣泉禾实业投资由光明集团与四名自然人合资组建，其中光明集团控股93.18％，但到了2007年年报中，圣泉禾实业投资股东变为荷泽金木工贸有限公司(实际控制人冯永明)、邯郸邯武公路发展有限公司、深圳市圣泉禾实业发展有限公司、宁津金鑫交通器材有限公司、宁津县群英家具有限公司，由此，圣泉禾实业投资不再带有国资身份。但是由于该公司的工商资料已被迁往山东省宁津县开发区、合肥市、连云港市，并更名为“圣泉禾实业投资有限公司”中间历次股权变动无从而知。但根据公司2007年年报披露可知，圣泉禾实业投资的实际控制人为冯永明。
　　此前的2006年，光明集团持有的S*ST光明股份因占款问题被司法拍卖，取得拍卖取得这部分股权的就是当时还被称为青峰实业的圣泉禾(几经变更的圣泉禾彼时名称为青峰实业)。
全家上阵
　　经过伊春当地人指点，记者在光明集团的体系中发现了以冯永明一母同胞冯开明为法定代表人的公司：注册资本246.2万美元的大连日发光明家具有限公司、注册资本2192万元人民币的大连光明家具有限公司、注册资本2500万人民币的大连保税区光明工贸有限公司。其中，大连保税区光明工贸有限公司的股东为大连春滨家具有限公司出资1875万元，占公司注册资本的71.4%。而大连春滨家具与大连春滨木业有限公司均为冯永明胞兄冯志明的公司。至今，网上还能搜到大连春滨木业有限公司负责人冯志明等字样。
　　根据伊春当地一律师事务所负责人介绍，冯永明还有一位叫做冯启明的哥哥也在一些外埠公司担任要职。但是，由于光明集团体系股权变动及法定代表人频繁，记者始终未能证实此消息。
　　此外，光明集团电子商务有限公司系深圳市圣泉禾实业发展有限公司与圣泉禾实业投资有限公司合资组建，其中，深圳市圣泉禾出资2000万元，圣泉禾实业出资1000万元。
　　像这样由冯永明实际控制的圣泉禾实业投资、连云港金木投资以及其下属公司设立的注册资本几十万到上千万的公司在光明集团体系中不胜枚举。
　　“有的公司股权设计隐蔽，不是知情人绝难想象两者之间的关系。”前述接近冯永明的人士谈道。
　　在2004年，伊春圣泉禾酒店整体转让时，北京龙源智博资产评估有限责任公司给S*ST光明出具的《评估报告书》认为，本次评估发现：伊春圣泉禾酒店房产大部分已抵押给银行，提请使用者注意。但是就是这样明确说明风险巨大，整体转让仍然如约进行。
　　就这样通过大量披露或者未披露的实际关联交易行为，S*ST光明一步一步被淘空，走向衰落。
　　“在S*ST光明亏损之时，冯永明开始给市政府写信要求把上市公司归还给市政府。”政府工作小组股改组一位成员向记者透露。
　　根据2008三季报业绩预告显示，S*ST光明公司总资产在5亿元左右，2008年1-9月预亏6500万。但与S*ST光明的经营每况愈下相反，已经褪国有化的光明集团却欣欣向荣，光明集团网站介绍称光明集团资产总值达41亿元，员工5800人，伊春属地企业累计实现产值40亿元，利润4.2亿元，销售收入62亿元，上缴税金3.7亿元，出口创汇1.3亿美元。
　　10月17日光明家具上市时的保荐人——现任长城证券副总裁赵玉华接受记者采访时回忆，当时光明家具的实木家具在北方已经颇具规模，在深圳设有分厂，是当时国内家具行业首家上市公司，也是黑龙江第一家上市公司，资产质地在当时是非常好的。
　　10月15日下午，记者在光明家具伊春美华厂看到，专案组正在一楼复印公司自组建以来的所有发票和账目。“目前已经发现有些往来款存在问题”专案组成员透露。
　　记者向银行方面了解到，目前S*ST光明及集团资产均被冻结，S*ST光明及其下属公司固定资产基本上都已经抵押给了银行。10月16日下午，记者从一位专案组成员处获悉，目前冯永明一案所涉转移资金在16亿元左右，而非此前传闻的6亿元窟窿，目前调查还在继续，不排除有新发现。
　　10月16日上午，受专案组和政府工作小组企业清产核资组之邀，伊春市税务局相关人士带着光明纳税的相关材料赴美华厂配合工作，这也从侧面印证了之前在伊春市大量关于光明相关公司外资企业主体存在造假，光明利用这些外资偷漏税的举报并非空穴来风。
　　而9月26日与冯永明一道被捕的独身女儿冯某所涉罪名就是职务犯罪，据光明集团多位员工反映，冯丽嘉担任职务的公司正是与光明关系密切的美国公司。此外，记者在一封送达有关部门的举报信中看到，光明集团出口美国公司的产品已经相当长一段时间没有收到回款，引发了举报人的强烈质疑。
原始股之谜
　　前述接近冯永明的知情人士向记者透露，1990年，光明家具前身公司改组成为股份制试点企业，向社会公开发行3000万元公众股。1992年3月，该公司重组成立光明集团股份有限公司，原发行的3000万元公众股转为光明集团股份有限公司股票，光明集团公司注入3400万元，至此，总股本增至8000万股。1994该公司最终变为“光明集团家具股份有限公司”，并于1996年4月上市。
　　据光明家具老员工回忆，1993年公司开始发行内部职工股，每个员工可以认购面值一元的原始股一万股。但是公司领导与银行、个别官员或者其他相关上级部门领导及他们的亲属都可以放宽限制。而当年光明家具上市，1元的面值，立刻翻到12元每股，造就了伊春市一批富人。知情人士称，当年公司曾经有一部分原始股拿出来，专门用于打点方方面面的关系及其亲属，并且有一个详册记载了当时购买原始股的人的名字、数量、资金。据记者在当地广泛了解，一些银行、个别官员等“利益攸关人士”拿光明家具原始股在当地并不是秘密，知者甚广。
　　
　　“这也就是冯永明为何觉得将当年340万借款算做国家出资冤枉，因为他觉得自己已经变相的数倍偿还感谢了方方面面对光明家具的支持和帮助。”知情人士称。
　　对于冯永明的今天，唾骂者有之，鸣不平着，亦有之。
　　光明家具一厂一名光明家具的老员工表示：“光明这个平台是国有的毫无疑问，但须知它的发展过程老冯也是投入了全部的心血,像他起家时候那样的小厂，在伊春多如牛毛，但发展到全国知名的品牌，惟有光明一家。那就好像是捡来的孩子，养大了别人却说要还回去，从心理上无法接受。”
　　冯永明的陨落只不过是中国企业家悲剧的另一个版本，在此之前，多人都在这条华山道路上跌入悬崖。
　　10月17日下午，S*ST光明独立董事胡凤滨律师接受记者采访时说，冯永明悲剧的直接原因是他拿了6000万然后毁约，但客观来说他的今天他本人和有关部门都有责任，双方若能在上市之前公正地解决这个问题，可能就不会出现后来的事情。作为一个国企的高管和创始人，增量资产与他有密不可分的关系，但是他的利益却没有得到充分保障。对企业家缺乏量化的激励机制，企业家自身又没有跟国家讨价还价的资格，缺乏畅通的产权沟通渠道、产权保护契约机制以及争议仲裁机制，通道缺失却强力为之也使改革开放30年以来很多原本优秀的企业家落马。
未了之局
　　根据光明集团最早的工商资料显示，伊春政府方面出资8200万元，占36.9%，圣泉禾实业出资500万元，占注册资本的2.3%，余下则皆为自然人出资，共计1.35亿元，占注册资本的60.8%。而这1.35亿元系1996年10月公司计划集团上市时候向员工及伊春社会公众募集资金，称为光明二期原始股，历时12年没有任何收益。在冯案事发之后，这批股民通过各种渠道向政府稳定工作小组表达了希望政府回购二期股票，一方面可解决伊春众多原始股民多年被套的问题，一方面藉此超过几经股权变更后现在的第一大股东圣泉禾，一举收回控制权。
　　S*ST光明董事长马中文10月17日在电话中告诉记者，政府回购光明二期是大家的一种希望和美好预期，但是现在政府稳定小组和专案组还正在清查问题，现在谈光明未来的重组之路还太早。政府接管之后，通过重组帮助光明走上健康发展道路的大方向是确定的，但是究竟是更换主业引入其他行业的战略投资者，还是继续在家具行业进行选择，将光明品牌重新发扬光大，现在还不好说，目前都还没有接触。到了未来许多问题明确了之后，企业也会在考虑长远的前提下，向政府方面提出自己的建议，相信政府也会做出参考。
　　政府接管后股改工作小组的成立让投资者对于久拖未决的S*ST光明股改重燃希望，目前公司最主要的2家非流通股股东(合计占公司非流通股总数的90.14%)已经提出股改动议，但是未形成成熟方案。
　　接受采访的一名光明员工表示，目前光明已经拖欠了公司3000人3个月的工资，共计600余万未发。10月16日下午，记者也在美华厂区看到了发往大连的货车仍在进进出出，员工也在正常工作。“政府接管了也就不担心工资拖欠了”员工如是说。S*ST光明方面也表示，其下属子公司伊春绿时代家具有限公司、伊春林海家具有限公司均在正常运营。
　　“最担心的是光明这个品牌未来没落。”这是接受采访的光明上下说的最多的一句话。

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